عنوان مقاله:
آیا بازارهای ارزهای دیجیتال به احساسات صادرکنندگان واکنش نشان می دهند؟ شواهدی از توییتر
Do cryptocurrency markets react to issuer sentiments? Evidence from Twitter
سال انتشار: 2022
رشته: مهندسی فناوری اطلاعات - اقتصاد
گرایش: اینترنت و شبکه های گسترده - تجارت الکترونیکی
دانلود رایگان این مقاله:
دانلود مقاله بازار ارز دیجیتال
مشاهده سایر مقالات جدید:
مقالات ISI مهندسی فناوری اطلاعات
5. Empirical results
5.1. Returns
Table 5 shows the regression results for the effects of Twitter sentiments of the coin issuer on cryptocurrency returns. The coefficient on the AFINN sentiment score is significant for both the 12-hour abnormal and 24-hour cumulative returns, but not for the 36- hour abnormal return. Since the first 36-hour abnormal return is insignificant, it is likely that the markets immediately react to the contents of the tweets, and the price adjustments take place within a very short window of fewer than 36 h.
The results are consistent with H1 that, if the official Twitter account of a coin posts more positive words, it will raise the return of the coin (relative to that of Bitcoin). This further implies that even though the markets are highly unregulated, the investors in general still take sentiments of the issuer as credible information and react accordingly.
Additionally, it is worth noting that the cumulative 36-hour return prior to time interval t has a significantly positive effect on the measures of the returns. If a cryptocurrency experiences a price surge in the past 36 h, it is more likely that its return in the current 12- hour period and cumulative return in the future 24-hour time window will be higher, if all else are kept constant. The R2 is 33.47% in Column (1) of Table 5, which indicates that the model in this study explains for a large amount of the cryptocurrency returns in the 12- hour window after a Twitter posting.
(دقت کنید که این بخش از متن، با استفاده از گوگل ترنسلیت ترجمه شده و توسط مترجمین سایت ای ترجمه، ترجمه نشده است و صرفا جهت آشنایی شما با متن میباشد.)
5. نتایج تجربی
5.1. برمی گرداند
جدول 5 نتایج رگرسیون را برای تأثیرات احساسات توییتر صادرکننده سکه بر بازده ارزهای دیجیتال نشان می دهد. ضریب امتیاز احساسات AFINN برای هر دو بازده غیرعادی 12 ساعته و تجمعی 24 ساعته قابل توجه است، اما برای بازده غیرعادی 36 ساعته نیست. از آنجایی که بازده غیرعادی 36 ساعته اول ناچیز است، احتمالاً بازارها فوراً به محتوای توییت‌ها واکنش نشان می‌دهند و تعدیل قیمت در یک بازه زمانی بسیار کوتاه کمتر از 36 ساعت انجام می‌شود.
نتایج با H1 مطابقت دارد که اگر حساب رسمی توییتر یک سکه کلمات مثبت بیشتری را پست کند، بازده سکه (نسبت به بیت کوین) را افزایش می دهد. این همچنین نشان می‌دهد که اگرچه بازارها به شدت غیرقابل تنظیم هستند، سرمایه‌گذاران به طور کلی هنوز احساسات ناشر را به عنوان اطلاعات معتبر می‌دانند و بر این اساس واکنش نشان می‌دهند.
