| عنوان فارسی مقاله: | حساسیت منابع خارجی به جریان نقدی تحت محدودیت های مالی |
| عنوان انگلیسی مقاله: | Sensitivity of external resources to cash flow under financial constraints |
نمونه متن ترجمه
چکیده
این مقاله به بررسی رابطه بین جریان نقدی و تامین منابع مالی خارجی در تئوری ساختار سرمایه با مقایسه شرکت های ثبت نشده (دارای محدودیت مالی) و ثبت شده (فاقد محدودیت محدود) می پردازد. ما فرض نمودیم که در مورد شرکت های ثبت نشده، سرمایه گذاری به صورت درونزاد تعیین می گردد، چرا که آنها به شدت به وجوه تولید شده داخلی (جریان نقدی) وابسته می باشند. در نتیجه، شرکت های ثبت نشده با استفاده از هر جریان نقدی باقیمانده برای افزایش موجودی خود از دارایی های امن، جریان نقدی خود را در طرح های سودآور سرمایه گذاری می کنند. به نوبه خود، شرکت های ثبت شده سرمایه گذاری خود را به صورت برونزاد تعیین نموده و در صورت افزایش بیش از حد جریان نقدی، ممکن است اهرم را کاهش دهند. در نتیجه، شرکت های ثبت شده واکنش منفی تری به شوک های جریان نقدی نشان می دهند. یافته های ما حاکی از آن است که هر دو شرکت ثبت نشده و ثبت شده یک رابطه منفی را بین جریان نقدی و تامین منابع مالی خارجی نشان می دهد که در دومی – شرکت های ثبت شده - به وضوح شدیدتر می باشد.
