عنوان فارسی مقاله: |
تاثیرات قوانین افشاگری پاداش اجرایی SEC 2006روی فعالیت های مدیریتی |
| عنوان انگلیسی مقاله: |
The effects of the 2006 SEC executive compensation disclosure rules on managerial incentives |
چکیده
در سال 2006، SEC، نیازمندی‌های افشاگری برای پاداش اجرایی و مالکیت سهام را اصلاح کرد. این مقاله به بررسی تاثیرات این اصلاح‌ها روی 1) رابطه‌ی بین محرک‌های اجرایی مبتنی بر سهام و انتخاب پرداخت شرکت و 2) روی رابطه‌ی بین پاداش اجرایی و مدیریت سودها می‌پردازد. ما کشف می‌کنیم که پس از تاریخ موثر قوانین SEC، روابط مثبت بین منابع گزینه‌ی سهام اجرایی و بازخریدهای بازار-باز شرکت، و روابط بین سهامداران اجرایی و پرداخت‌های سود سهام شرکت، تضعیف شده‌اند. علاوه‌براین، روابط مثبت بین اقلام تعهدی احتیاطی (اختیاری) و مازاد (سود قرضه)، بین مدیریت سودهای مازاد (سود قرضه) و حقیقی، و بین مدیریت سودهای حقیقی و پاداش سهام کاهش یافتهاند. به طور کلی، این یافته‌ها سازگار با این نظریه هستند که قوانینی افشاگری SEC 2006، فعالیت‌های نفع-شخصی مدیریت را توسط کاهش عدم تقارن اطلاعاتی بین سرمایه‌گذاران و مدیران کاهش داد.
